Die Jahresberichte 2010 sind in Arbeit. Ein geeigneter Zeitpunkt, sich ein wenig mit der Interpretation einer Gewinn- und Verlustrechnung zu beschäftigen. Sich eine selbständige Meinung darüber bilden zu können, ob die Gewinne nicht nur optisch gut bzw. schlecht, sondern auch tatsächlich gut bzw. schlecht sind, ist ein tolles Gefühl. Und bei der Anlageentscheidung hilft es in jedem Fall.
Accounting is the language of business, and you have to learn it like a language. You can’t be comfortable in the country if you aren’t comfortable with the language. To be successful at business, you have to understand the underlying financial values of the business.
(Übers.:) Das Rechnungswesen ist die Sprache des Business, und man muss sie wie eine Sprache erlernen. Man fühlt sich in einem Land nicht wohl, wenn man mit der Sprache nicht bekannt ist. Um im Business erfolgreich zu sein, muss man die Finanzbasis des Business verstehen.
Warren Buffett
Wenn Sie also Ihre ersten Schritte in die Sprachenwelt einer Gewinn- und Verlustrechnung (kurz auch Erfolgsrechnung genannt) wagen möchten, so verfolgen Sie doch die nächsten Postings zum Thema. Danach fällt es Ihnen leichter, ein Unternehmen zu verstehen und zu bewerten.
Die Basis zu diesem Sprachkurs bilden zwei meiner Lieblingsbücher zum Rechnungswesen speziell für Anleger (leider nicht in Deutsch):
- Benjamin Graham and Spencer B. Meredith: The Interpretation of Financial Statements: The Classic 1937 Edition
- Mary Buffett & David Clark: Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements: The Search for the Company with a Durable Competitive Advantage
Schema einer Gewinn- und Verlustrechnung
Wir schauen uns nur die wesentlichen Positionen an.
| Gewinn- und Verlustrechnung |
|---|
| Umsatz oder Erlös |
| – Herstellungskosten |
| Bruttoergebnis oder Nettoverkaufserlös |
| – Marketing-, Vertriebs- und Verwaltungskosten |
| – Forschungs- und Entwicklungskosten |
| Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) |
| – Abschreibungen |
| Betriebsergebnis (EBIT) |
| – Zinserträge/Zinsaufwendungen |
| – Übrige finanzielle Erträge/Aufwendungen |
| Ergebnis vor Steuer (EBT) |
| – Steuern |
| Nettoergebnis |
Drei grundlegende Abschnitte
Die Erfolgsrechnung besteht aus drei grundlegenden Abschnitten, deren Ergebnisse uns jeweils wertvolle Einsichten in die betriebs-, finanz- und führungstechnischen Fähigkeiten des Managements liefern, wenn wir sie richtig interpretieren können:
Was uns das Bruttoergebnis sagen kann, lesen Sie im nächsten Posting.