Die aktuelle Marktsituation lässt so manches Value-Herz höher schlagen. Zwar kann man zu allen Zeiten unterbewertete Aktien finden, aber aktuell bietet Mr. Market doch vermehrt Chancen.
Eine Jahresrendite höher als die Rendite einer Staatsanleihe
Nimmt man bei der Suche den richtigen Filter, lässt sich das Abwärtsrisiko einer Aktie im rückläufigen Markt reduzieren. Und dennoch kann man eine Jahresrendite erzielen, die die Rendite einer Staatsanleihe schlägt.
Die drei Zauberkriterien
Die drei Zauberkriterien sind: hohe Dividendenrendite – niedriges KGV – niedriges KBV. Den Trinity-Studien zufolge schlugen Aktien aus dem S&P 500 gefiltert mit diesen drei Kriterien den S&P 500 von 1980 bis 1994 um 6,8% jährlich.
Ein Filter aus den drei Zauberkriterien
Suchen Sie also mit den Zauberkriterien nach Aktien und bauen Sie sich einen Filter. Sie können die Anforderungen des Filters abschwächen, also mit einer leicht höheren KGV-Zahl und/oder KBV-Zahl filtern. Dann stehen mehr Aktien zur Auswahl.
Dividendenrendite mindestens 5%
Die Dividendenrendite errechnet sich aus der Dividende je Aktie und dem Aktienkurs:
Als Filter setzen Sie eine Dividendenrendite gleich oder höher als 5% ein.
KGV kleiner 7
Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) errechnet sich aus dem Aktienkurs und dem Gewinn je Aktie:
Als Filter setzen Sie ein KGV von kleiner 7 ein.
KBV kleiner 1.2
Das KBV (Kurs-Buch-Verhältnis) errechnet sich aus dem Aktienkurs und dem Buchwert je Aktie:
Als Filter setzen Sie ein KBV von weniger als 1.2 ein.
Wichtig: nachhaltiges Gewinnwachstum
Damit man sich aber keine Looser einhandelt, sollte man auf eine nachhaltige Gewinnentwicklung des Unternehmens Wert legen. Schließlich könnte eine anscheinende „Unterbewertung“ auch darauf hinweisen, dass der Markt mit seiner Bewertung Recht hat.
Gewinnwachstum mindestens 10%
Sehen Sie sich also auch das vergangene Gewinnwachstum an. Achten Sie darauf, dass das Gewinnwachstum der letzten fünf Jahr mindestens einen Durchschnittswert von 10% aufweist.