Die Zurich sichert das geschlossene US-Lebensversicherungsportfolio ab und passt ihre konsolidierten Jahreszahlen 2009 gemäss den IFRS-Bilanzierungsrichtlinien entsprechend an.

Die Änderung betrifft das Berichtsegment Non-Core Businesses der Gruppe. Die Bewertung der Verpflichtungen erfolgen nun zum aktuellen Wert (current value) und die Bewertungen der Anlagen zum Marktwert (fair value).

Reingewinn erhöht – Eigenkapital reduziert

Durch die Änderung erhöht sich für das Geschäftsjahr 2009 der Reingewinn nach Steuern um 747 Mio US$. Das Eigenkapital reduziert sich dagegen um 374 Mio US$.   Die Gruppensolvabilität (Solvency I) bleibt mit 195% (-3%) auch nach dieser Anpassung solide. Außerdem verbessert sich die risikobasierte Kapitalausstattung (RBC) der Gruppe um rund 270 Mio US$.

Die Zurich Financial hat heute Mr. Market mit einem Dividendenvorschlag von 16 CHF je Aktie überrascht. Kein Wunder, dass die Aktie entgegen dem allgemeinen Abwärtstrend um rund 5% in die Höhe sprang. Und trotz Kursanstieg beträgt die Dividendenrendite beim aktuellen Kurs immer noch 6,6%.

Glänzendes Ergebnis 2009

Doch nicht nur mit einer hohen Dividenden-Ausschüttung glänzt die Versicherungsgesellschaft. Auch die Ergebnisse aus dem abgelaufenen Geschäftsjahr können sich sehen lassen. So hat der Konzern seinen Reingewinn um 6% auf 3,22 Mrd US$ gesteigert. Der Business Operating Profit wuchs um 8% auf 5,593 Mrd US$. Das den Aktionären zurechenbare Eigenkapital erhöhte sich auf 29,7 Mrd US$, ein Anstieg um 34%.

Lebensversicherung top

Die Prämieneinnahmen der Lebensversicherung legten um 19% auf 26,029 Mrd US$ zu. Allein die Einnahmen der Bruttoprämien in der Schadenversicherung waren rückläufig. Sie sanken um 8% auf 34,157 Mrd US$. Verbessert hat sich der Schaden-Kosten-Satz um 1,3 Prozentpunkte auf 96,8%.

Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

Damit war zu rechnen: Die Zurich positioniert sich gut. Sie wird die aktuelle Finanzkrise erfolgreich meistern.

Gewinneinbruch im 1. Halbjahr
Zwar brach der Gewinn im 1. Halbjahr 2009 ein: Gegenüber dem Vergleichshalbjahr 2008 sank der Business Operating Profit (BOP) um 28% auf 2,6 Mrd USD, der Reingewinn um 53% auf 1,3 Mrd USD.

Aufschwung im 2. Quartal
… Doch wichtig und zukunftsweisend schaut die Entwicklung im 2. Quartal 2009 aus. Im Vergleich zum Vorquartal erhöhte sich der Business Operating Profit (BOP) um 41% auf 1,5 Mrd USD, der Reingewinn um 147% auf 892 Mio USD.

Weitere Pluspunkte
Das den Aktionären zurechenbare Eigenkapital stieg seit Jahresbeginn um 14%. Und der Schaden-Kosten-Satz hält sich konstant bei 96,2%.

Diese Resultate belegen unsere Fähigkeit, kontinuierlich gute Gewinn zu zeigen und geben uns die Zuversicht, dass wir der konjunkturellen Erholung aus einer Position der Stärke entgegensehen.

James J. Schiro, CEO

Eigenkapitalrendite von 16%
Die Zurich bleibt dabei: Mittelfristig strebt der Konzern eine Eigenkapitalrendite auf Basis des BOP von 16% an. Und gute Chancen sieht man im derzeitigen Marktumfeld auch weiterhin für Übernahmen.

Vor allem freuen wir uns, dass wir trotz der schwierigen Marktbedingungen unser Eigenkapital steigern und unsere Solvabilität deutlich stärken konnten

Dieter Wemmer, CFO

Der Aktienkurs dankt’s
Nachdem der Aktienkurs in diesem Jahr hinter der allgemeinen Entwicklung zurückblieb, dankte die Aktie heute mit einem Plus von 2,8% auf 222 CHF.

Mehr zum Halbjahresbericht hier

Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

Konzernchef James Schiro hat es bereits angedeutet (Beitrag vom 14. April): Die Zurich erweitert ihre Marktanteile strategisch.

Nummer 3 im US-Privatkundengeschäft
Und so kauft die Zurich Financial über ihren US-Partner Farmers von der American International Group deren Auto-Geschäft in den USA. Mit der Übernahme wird sich Farmers unter die drei führenden Versicherungen im US-Privatkundengeschäft positionieren.

Höherer Gewinn je Zurich-Aktie
Nach Einschätzung von James Schiro sollte sich damit die Volatilität des Geschäfts-Portfolios der Zurich reduzieren. Außerdem soll die Transaktion den Gewinn je Zurich-Aktie unmittelbar erhöhen und sich insgesamt auf die Kapitalisierung positiv auswirken.

Die Transaktion belegt, wie wir unsere umsichtige Geschäftspolitik im Risiko- und Kapitalmanagement mit unserem Ziel eines profitablen Wachstums sogar während wirtschaftlich schwierigen Zeiten vereinen können.

Dieter Wemmer, CFO der Zurich

Nettofinanzierungsbedarf von 0,5 Mrd USD
Zurich wird zunächst das Autogeschäft für rund 1,9 Mrd USD kaufen und das regulierte Versicherungsgeschäft umgehend für etwa 1,4 Mrd USD in bar an die Farmers Exchanges weiter verkaufen. Daraus resultiert für die Zurich ein Nettofinanzierungsbedarf von rund 0,5 Mrd USD. Davon werden 0,4 Mrd USD in Form eines nachrangigen Schuldpapiers (Capital Note) geleistet. Der Kaufpreis impliziert ein Verhältnis von Gesamtpreis zu realem Buchwert von 1.

Voraussichtlich bis zum 3. Quartal 2009 genehmigt
Der Abschluss der Transaktion hängt noch von kartell- und versicherungsrechtlichen Genehmigungen und anderen üblichen Abschlussbedingungen ab. Aller Voraussicht nach sollte bis zum dritten Quartal 2009 entschieden sein.

Auto-Geschäft passt
Die Übernahme passt ins Konzerngefüge und das Auto-Geschäft sollte sich problemlos integrieren lassen.

Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

Den letzten Gast habe ich heute verabschiedet. Die Tage waren traumhaft, die Gäste lustig und fröhlich. Ich hoffe, dass Sie diese herrlichen Tage ebenfalls genossen haben.

Zurich Financial gut positioniert
In der NZZ am Sonntag vom 12. April 2009 fiel mir gerade ein bemerkenswertes Interview mit James Schiro, dem Chef von Zurich Financial, auf. James Schiro hat die Versicherungsgesellschaft seit 2002 bewegt und plant, seinen Posten auf Ende Jahr einer jüngeren Generation zu überlassen. Im Interview erklärt er, warum sich die Gesellschaft auf keine “Ramsch”-Papiere eingelassen hat…

Krise gut gemeistert
… und warum die Zurich die Krise bis jetzt so gut gemeistert hat:

Die Zurich stand 2002 am Abgrund. Wir waren damals stark in Finanzprodukte engagiert, deren Risiken wir nicht verstanden.  Wir haben uns von all dem getrennt.

Und er machte klar, dass die Zurich sich trotz Renditeversprechungen nicht ein zweites Mal hat überreden lassen, noch einmal in großem Ausmass in Anlagevehikel mit nicht überschaubarem Risiko anzulegen.

Wenn Investoren mit ihrem Geld spekulieren wollen, können sie das selber tun. Eine Versicherungsaktie ist nicht dazu da.

Eine Denkweise, die mir doch sehr entgegenkommt.

Im Endspurt noch 150%
Bis Ende Jahr will sich James Schiro noch 150% der Zurich widmen. Er sieht das Unternehmen in der Krise gut positioniert. Die Versicherungsgesellschaft hat mit ihrer gesunden Bilanz Chancen, weiter zu wachsen und Marktanteile zu gewinnen. Vor allem in den Schwellenländern sieht James Schiro Chancen.

Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

Die Zurich Financial meldete, dass das Unternehmen im dritten Quartal 600 Mio US$ abschreiben muss. So müssen wegen des Zusammenbruchs von Sigma Finance Corporation Wertminderungen in Höhe von 275 Mio US$ vorgenommen werden. Des Weiteren müssen Schuldpapiere von Washington Mutual im Umfang von rund 45 Mio US$ abgeschrieben werden. Auch Lehman Brothers wird das dritte Quartal belasten, und zwar mit 295 Mio US$.

Abschreibungen entsprechen rund 0,3% der Kapitalanlagen
Insgesamt entsprechen die Abschreibungen rund 0,3% der Kapitalanlagen. Martin Senn, Chief Investment Officer, erklärte dazu, dass die Abschreibungen die Marktturbulenzen widerspiegeln. Dennoch geht er davon aus, dass die Gefahr für das rund 200 Mrd US$-schwere Portfolio begrenzt ist.

Zurich Financial führt Investmentportfolio konservativ
In einem am 4. Oktober veröffentlichten Interview mit der Finanz und Wirtschaft sagte Martin Senn, dass die Zurich ihr Investmentportfolio konservativ führt und die Gegenparteirisiken kontinuierlich überwacht.

“Wir gehen kontrolliert Risiken ein mit dem Ziel, risikobereinigt eine positive Rendite auf unsere Anlagen zu erwirtschaften.”

Zurich Financial bleibt beim Altbewährtem
Im Interview meinte Martin Senn weiter, dass die Zurich Financial bei ihrer altbewährten Anlagepolitik bleibt und dass es falsch wäre, wegen der derzeitigen Turbulenzen eine opportunistische Anlagepolitik zu verfolgen. Zudem verfügt die Zurich über eine starke Bilanz und ein global aufgestelltes Versicherungsgeschäft.

Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

Nachdem die Zurich Financial das Ergebnis für das erste Halbjahr 2008 vorgelegt hat, steht jetzt ein Check-up aus der Value-Perspektive an.

Kurze Einschätzung zum Unternehmen
Die am Mittwoch vorgelegten Daten geben uns in etwa die Richtung für 2008 und 2009 vor. Das Versicherungsgeschäft bleibt auf Kurs. Größere Überraschungen in Bezug auf Abschreibungen mit US-Subprime-Papieren sind kaum mehr zu erwarten. Die bisher vom Management gemachten Aussagen waren zuverlässig. Der Führungsstil ist konservativ. Entscheidungen werden rational (siehe letzte Übernahme-Entscheidungen) getroffen.

Combined Ratio unter 100%  - Eigenkapitalrenditen knapp 20%
Das Combined Ratio liegt unter 100% und zwar bei 96,2%, zum Vergleichswert eine Verbesserung um 0,3%. Die beiden annualisierten Eigenkapitalrenditen (operative bzw. den Aktionären anrechenbare) liegen bei hervorragenden 19,9 bzw. 19,5%. Die Bilanz ist sauber. Also insgesamt macht das Unternehmen einen soliden Eindruck. Prima!

Unternehmenswert contra Aktienkurs
Bezüglich der Qualität des Unternehmens gibt es also keine Einwände. Bleibt aber noch die Frage offen, ob die guten Daten schon im aktuellen Aktienkurs enthalten sind.  Nehmen wir also ein paar Berechnungen vor.

Geschätzter GpA 2008 zwischen 39 und 40 SFr
Geschätzter Gewinn je Aktie 2008 dürfte etwa zwischen 39 und 40 SFr liegen. Als Grundlage für die Berechnungen nehme ich die Schätzung aus der untersten Range, also einen geschätzten GpA 2008 von 39 SFr; für den Aktienkurs: 282 SFr.

Kupon im ersten Jahr: 13,8%
Ich schaue mir die Gewinnrendite an. Als Verzinsung im ersten Jahr errechne ich einen Kupon von 13,8%. In den nächsten Jahren nehme ich an, dass die Zurich auf alle Fälle einen jährlichen Gewinnzuwachs von 2,5 bzw. 5% erzielt.

Zunehmender Gewinnstrom – zunehmender Kupon
Da Aktienkurse sich stark an einem zunehmenden Gewinnstrom orientieren, gehe ich davon aus, dass sich mit dem jährlichen Gewinnzuwachs der Aktienkurs ebenfalls erhöhen wird.

Die Ergebnisse der Berechnungen für die nächsten zehn Jahr können Sie den Tabellen unten entnehmen.

Tab 1: Berechnung mit Gewinnzuwachs 2,5% p.a.

Tab 2: Berechnung mit Gewinnzuwachs 5% p.a.

Unternehmenswert: rund 420 SFr – Sicherheitsmarge: rund 33%
Bei der Ermittlung des fairen Unternehmenswerts pro Aktie bleibe ich bewusst konservativ und nehme eine Gewinnzuwachsrate von jährlich nur 2,5% an. Daraus ergibt sich ein fairer Wert je Aktie von rund 420 SFr. Die Sicherheitsmarge liegt somit bei rund 33%. Bei höher angenommenem jährlichem Gewinnzuwachs steigt entsprechend der faire Unternehmenswert.

Wahrscheinlichkeit einer höheren Gewinnwachstumsrate hoch
Die Wahrscheinlichkeit einer höheren Gewinnwachstumsrate liegt hoch, denn die Zurich hat einschließlich der Gewinneinbrüche in 2001 und 2002 in den letzten zehn Jahren einen durchschnittlichen Zuwachs im hohen einstelligen Bereich ausgewiesen.

Benjamin Graham zum Aktienmarkt:

“In the short run the stock market is a voting machine, in the long run it’s a weighing machine.”

-  Frei übersetzt: Kurzfristig entscheiden die Emotionen, langfristig entscheidet die Ratio.

Hinweis: Die Informationen stellen kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Sie dienen lediglich Informationszwecken.

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Gestern hat die Zurich Financial für das erste Halbjahr 2008 ein solides Ergebnis vorgelegt.

„Dies ist ein hervorragendes Ergebnis, und zwar unabhängig vorherrschender Marktbedingungen”, so Konzernchef James J. Schiro.„Es unterstreicht nicht nur unsere Fähigkeit zur Anwendung operativer und finanzieller Disziplin, sondern ist zudem das Resultat einer erfolgreichen Wachstumsstrategie, die unsere Position in attraktiven Märkten stärkt.“

BOP um 8% höher – Gewinn auf Vorjahresniveau
Der BOP (Business Operating Profit) stieg um 8% auf 3,5 Mrd US$, der den Aktionären zurechenbare Gewinn konnte mit 2,7 Mrd US$ auf Vorjahresniveau gehalten werden. Die annualisierte Eigenkapitalrendite liegt bei 19,5% (VJ: 21,1%) und die annualisierte operative Eigenkapitalrendite nach Steuern bei 19,9%(VJ: 19,1%). Einen Rückgang von 7% gegenüber dem Jahresende verzeichnete  das den Aktionären zurechenbares Eigenkapital.

Schaden-Kosten-Satz: 96,2% und Neugeschäft von Global Life: plus 7%
Bruttoprämien und Policengebühren legten um 8%, in Lokalwährung um 1%, zu. Den Schaden-Kosten-Satz weist die Zurich mit 96,2% aus, eine Verbesserung um 0,3%. Besonders erfreulich zeigt sich das Neugeschäft im Segment Global Life: Zuwachs von  7% nach Steuern. Daraus resultiert eine Gewinnmarge von 22,4%.

Rückgang der Anlagerendite um 0,4%
Aus den Kapitalanlagen resultiert ein Rückgang von 17% auf rund 4 Mrd US$. Die Anlagerendite aus den Kapitalanlagen ging um 0,4% auf 2,1% zurück. In ihrem Anlageportfolio weist die Zurich weiterhin keine nennenswerten Anlagen in US-Subprime-Papieren oder CDOs (forderungsgesicherte Wertpapiere) aus.

Wertminderung nur 16 Mio US$
Nur eine Wertminderung in Höhe von 16 Mio US$ (davon 10 Mio US$ im Zusammenhang mit US-Subprime-Papieren) musste seit Dezember 2007 bei MBS (hypothekarisch gesicherten US-Wertpapieren) vorgenommen werden, wovon 10 Mio US$ im Zusammenhang mit US-Subprime-Papieren stehen.

Zuversichtlich für 2008 und 2009
Die Versicherungsgruppe plant im Jahr 2008 Leistungsverbesserungen in Höhe von 800 Mio US$ nach Steuern. Sie sieht sich auf einem guten Weg, Ihr Ziel zu erreichen. Zuversichtlich zeigt sich die Zurich auch beim Wachstum, sowohl organisch also auch über Akquisitionen. Mit Abschluss der Übernahmen in Spanien und vor allem ab 2009 rechnet der Konzern mit einem Wachstumsschub.

Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

Die Zurich Financial Services Group beabsichtigt 50% an den Lebensversicherungs-, Pensionskassen- und Schadenversicherungs-Gesellschaften von Banco Sabadell S.A. zu übernehmen. Gleichzeitig geht damit einher eine langfristige strategische Vertriebspartnerschaft mit der viertgrößten spanischen Bank. Eine entsprechende Vereinbarung wurde heute unterzeichnet, hängt jedoch noch von der Zustimmung der Aufsichtsbehörden ab. Mit dem Kauf wird die Zurich zur zweitgrößten Versicherungsgruppe in Spanien avancieren.

Präsentation dazu

Aktienkurs unter Wert
Der Aktienkurs der Zurich sprang heute deutlich an, liegt aber immer noch weit unter Wert. So fiel der Aktienkurs in den letzten Monaten durch bis auf 244 SFr (8. Juli 2008). Grund: die Finanzkrise und zuletzt Befürchtungen, dass sich der Konzern bei einer eventuellen Übernahme der zum Verkauf stehenden Versicherungssparte der Royal Bank of Scotland überheben könnte.

Herdentrieb als Chance nutzen
Das Aktienkapital ist mit 81% in den Händen von Institutionellen und professionellen Anlegern. Wenn man davon ausgeht, dass die Vermögensverwalter der Institutionellen und die meisten professionellen Anleger keine Stockpicker sind, sondern mit Computerprogrammen arbeiten und zudem unter ständigem kurzfristigem Performancedruck stehen, liegt es auf der Hand, dass die Zurich-Aktie dem Herdentrieb untersteht. Und dieser trieb die Herde seit Monaten aus der Aktie und bietet dem wertorientierten Anleger nun eine komfortable Gelegenheit.

Der Wert der Aktie spricht eine andere Sprache
Denn: die Bewertung der Unternehmensanteile entsprechen nicht der aktuellen Markteinschätzung. Nehmen wir als Beispiel einfach nur die Gewinnrendite und nehmen wir an, dass der Konzern 2008 einen Gewinn je Aktie von 37 SFr ausweisen wird. Die Gewinnrendite (= GpA 2008 / aktuellen Aktienkurs) liegt dann bei einem Kurs von 252 SFr bei guten 14,7%, bei 262 SFr bei 14,1%. Nach dem heutigen Run auf die Aktie beläuft sich der Kurs auf 268 SFr und die Gewinnrendite weist immer noch 13,8% auf. Sollte der GpA 2008 auch nur 33 SFr je Aktie betragen, bleibt bei einem Aktienkurs von 268 SFr immer noch eine Gewinnrendite von 12,3%.

Vergleich der Gewinnrendite mit den Anleihezinsen
Für Value-Investoren besteht ein Zusammenhang zwischen Aktien und Anleihen. Dabei wird die Gewinnrendite als jährliche Kuponzahlung betrachtet. Vergleicht man nun die oben genannten Gewinnrenditen mit den aktuellen Zinszahlungen einer Anleihe, erkennt man die deutliche Überlegenheit der Gewinnrendite der Zurich.

Hinweis: Die Informationen stellen kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Sie dienen lediglich Informationszwecken.

Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

So hören sich gute Nachrichten an. Warum? China zählt zu den schnellst wachsenden Versicherungsmärkten der Welt. In Verbindung mit den Plänen der Zurich Financial wird die Story dann zum Schlager. Die Zurich hat sich seit längerem strategisch darauf ausgerichtet, chinesische Marktanteile zu gewinnen. Nun hat sie den Boden dafür bereitet.

Wie soll die Zusammenarbeit aussehen?
Bereits in diesem Jahr hat der Versicherungskonzern 24,51% an der Best Harmonious Insurance Brokers Company, Ltd. erworben. Die Gesellschaft sitzt in Peking und besitzt eine Lizenz für ganz China. Unter dem Namen Zurich Insurance Brokers (Beijing) Limited soll die neue Vertriebsorganisation aufgebaut werden.

Bewilligung bereits in den Taschen
Die Bewilligung zum Namenswechsel hat Zurich bereits in den Taschen. Zusammen mit dem chinesischen Geschäftspartner wird der Versicherer eine Vertriebsplattform aufbauen und eine breite Palette von Versicherungsprodukten, wie Schaden- und Lebensversicherungen, in ganz China anbieten. Vorerst sind verschiedene Verkaufsstützpunkte geplant. Die Mitarbeiter werden geschult entsprechend der in Hongkong praktizierten Techniken und gemachten Erfahrungen. Auch das Call-Center-System von Taiwan soll übernommen werden.

Wichtiger Schritt in den chinesischen Markt
Konzernchef James Schiro schätzt die Distributionsplattform als einen wichtigen Schritt zur Durchdringung des chinesischen Marktes ein. Gemeinsam mit den chinesischen Partnern will der Konzern sein gesammeltes Wissen von 135 Jahren im Umgang mit Risiken bereitstellen und die Versicherungsbranche in China weiterentwickeln. Wissenstransfer und Wissensaustausch bilden für den Versicherer die Grundlage für eine erfolgreiche Zusammenarbeit mit den dortigen Partnern, also für beide Partner – dem Versicherungskonzern und den chinesischen Partnern – gleichermaßen gewinnbringende Aussichten.

Gewinnbringend auch für die Aktionäre
Gewinnbringend dürften auch die Aussichten für die Aktionäre sein. Die Aktie ist günstig bewertet, wie ich im Newsletter vom August07 bereits geschrieben habe. Der Versicherer ist profitabel und nur geringfügig in der Subprime-Krise involviert.

Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.

Neues von Zurich Financial: Der Konzern hat die Zahlen für das 1. Quartal herausgegeben und die Erwartungen deutlich übertroffen. Mit 1,7 Mrd SFr Reingewinn hat der Versicherer die Erwartungen bei weitem übertroffen. Bei 1,3 Mrd SFr lagen die Schätzungen der Analysten. Der Reingewinn wurde damit um 71% gesteigert.

Die Bruttoprämien kletterten gegenüber dem Vorjahresquartal um 4%. Nur die Prämien im Lebensversicherungsgeschäft sanken um 2%. Mit einem operativen Gewinn von 1,1 Mrd US$ hat das Schadensversicherungsgeschäft den Löwenanteil getragen. Konzernchef James Schiro zeigt sich zuversichtlich und führt das ausgezeichnete Ergebnis auf operative Disziplin und selektives Wachstum zurück. Beides soll auch in Zukunft weiteres Wachstum, vor allem in den aufstrebenden Märkten, in Europa und im Privatkundengeschäft in den USA garantieren.

Volumensteigerungen erzielte die Zurich auch in China. Mit einem Zuwachs von 82% ist das Lebensversicherungsgeschäft in den aufstrebenden Märkten zum zweitgrössten Markt geworden.

Geld verdient hat der Versicherer auch an den Finanzmärkten: und zwar 2,4 Mrd US$ – 7% mehr.

Eine wichtige Ratio für Versicherer ist die Combined Ratio (Schadensaufwand und Kosten im Verhältnis zu den Prämieneinnahmen). Werte unter 100% weisen darauf hin, dass der Versicherer profitabel arbeitet. Zurich Financial hat seine Combined Ratio um 1,5% verbessert und weist nun ein Combined Ratio von 93,3% auf. Ein ausgezeichneter Wert! Und das trotz der Zusatzbelastung von 152 Mio US$ durch den Sturm Kyrill.