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Englisch-deutsches Glossar
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Contrarian Investments im SPI: Novartis
Schauen wir doch einmal einzelne Aktien aus den Contrarian Investments im SPI an. Am besten beginnen wir mit Novartis. Die Aktie liegt in allen drei Depots.
Historischer Vergleich der Kennziffern
Betrachten wir zunächst die Kennziffern, nach denen wir die Aktienauswahl getroffen haben, über einen Zeitraum von sieben Jahren. Wenn man will, kann man natürlich auch eine längeren Zeitperiode nehmen. Die Aktienkurse sind jeweils Jahresschlusskurse.
| Novartis | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 8.6.2010 | Ø |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kurs (CHF) | 57,30 | 69,05 | 70,25 | 62,10 | 52,70 | 56,50 | 51,95 | |
| Div.-Rendite | 1.8 % | 1.7 % | 1.9 % | 2.6 % | 3.8 % | 3.7 % | 4 % | 3% |
| KGV | 19.8 | 20.9 | 18.5 | 10.0 | 13.5 | 14.1 | 9.3 | 15 |
| KBV | 3.8 | 3.7 | 3.3 | 2.5 | 2.3 | 2.0 | 1.8 | 3 |
| KCV | 17.4 | 16.8 | 16.0 | 12.9 | 11.2 | 9.2 | 8.4 | 13 |
Interpretation
Vergleicht man die Kennziffer, erkennt man, wie tief die Aktie zuletzt vom Markt bewertet wird. KGV, KBV, KCV weisen am Kauftag den tiefsten und die Dividendenrendite den höchsten Wert seit sieben Jahren auf. Alle Werte liegen unter bzw. über dem durchschnittlichen historischen Wert.
Ein weiterer Hinweis auf eine Unterbewertung von Novartis auf Basis des KGVs kann man auch im Branchenvergleich erkennen. Pharma-Werte weisen historisch hohe KGVs auf. Doch derzeit wird die gesamte Branche auf ein niedrigen KGV von rund 12 gedrückt. Novartis liegt mit 9.3 noch deutlich darunter.
Es stellt sich nun natürlich die Frage, ob die Bewertung gerechtfertigt ist oder ob der Markt hier etwas übersieht.
Die fünf Indikatoren
Richtung weisen können uns David Dremans fünf Indikatoren. Dazu mehr im anschließenden Beitrag.
Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte: Die im Beitrag erwähnte Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von der Börsenfrau gehalten.
Der Beitrag wurde
am Montag, den 21. Juni 2010 um 12:56 Uhr veröffentlicht
und wurde unter Novartis, Value Investing abgelegt.
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